经济逆转,而不是政治,将重新点燃市场钱柜999官网

日期:2018-01-05 10:08:09 作者:东方仍蒹 阅读:

伦敦(路透社) - 尽管世界充满了政治和政策的不确定性,但金融市场的钱柜999官网已经跌至历史低位,投资者预计这一现象将持续到商业周期转变,经济增长步履蹒跚这种超低钱柜999官网性令投资者担忧,因为它最后一次出现在1993-94和2006 - 07年间,主要的市场混乱分别是1994年的美国债券市场崩溃和2008年的全球金融危机之后,这一时期,尽管政治风险激增,但钱柜999官网仍然很严重全球崛起的本土主义和保护主义,英国脱欧以及美国总统唐纳德特朗普的选举,所有这些都是为了破坏市场稳定但他们没有创纪录的低利率,全球央行的刺激措施已经抑制了回报,推动通常谨慎像养老金和共同基金这样的投资者持有的股票比通常情况要多这抑制了实际的钱柜999官网,限制了隐含的价值低迷性股票等风险较高的资产继续增加,利差收窄,几乎所有的钱柜999官网性指标都进一步下跌,这主要是因为经济活动,经济增长和企业利润经受住了风暴并保持良好状态可能持续数月,甚至分析人士表示,全球经济钱柜999官网的水平目前是全球经济钱柜999官网的最低水平,全球经济钱柜999官网的水平目前是其中最低的,直到经济增长恶化,这将在信贷,贷款和招聘增长放缓,最终转向已经是历史上第三长的美国经济扩张时发生超过40年这个棘手的问题是预测是什么引发了转机,当时很多焦点是标准普尔500指数SPX的VIX'恐慌指数'钱柜999官网率VIX“一切都归结为一件事 - 商业周期VIX不会在商业周期减弱之前大幅上涨,也不会出现普遍的钱柜999官网性水平,“Raoul Pal,独立投资策略师和Global Macr的创始人o Investor Pal指出ISM美国采购经理人指数(商业活动和增长的领先指标)和一系列市场钱柜999官网指数(包括VIX He和其他人)表示市场参与者总是隐含“短期”钱柜999官网性之间的密切相关性在经济衰退之前当乐观情绪最高时,借贷最为紧张,股票等风险资产中的“多头”头寸最为拥挤,纽约德意志银行董事总经理托斯滕·斯洛克(Torsten Slok)指出,投资者“卖空”VIX一年前 - 认为它将下跌 - 今天将上涨约160%相反,投资者“长期”或购买VIX将失去75%瑞士国际清算银行的研究人员表示,VIX不再是更广泛市场风险的准确晴雨表研究公司OptionMetrics的首席执行官兼创始人David Hait认为,每天的变化高达988% e VIX是由于之前的VIX值和当前的标准普尔500指数回报而不是它应该估计的未来钱柜999官网率隐含和实际钱柜999官网率可能迅速陷入螺旋式下跌,因为投资者不太倾向于支付“看跌期权” - 有效价格下跌的赌注 - 当市场上涨时,自满情绪开始“VIX越低,全球金融体系受到的任何冲击就越脆弱这令人非常担忧,”德意志银行的Slok表示VIX收盘跌破1100点连续14天创下历史记录本周,标准普尔500指数在12个交易日中有11个交易日收盘,每日收盘价低于+/- 02%,这是德意志银行自1927年以来未见的稳定期 Variant Perception Research的联合创始人Jonathan Tepper表示,钱柜999官网率的两个最佳长期预测因素是信贷周期和经济钱柜999官网性“随着信贷周期的成熟,高杠杆率总会导致更高的钱柜999官网性自2008-09经济衰退以来,我们一直在努力实现过去八年,“他说Tepper与今天和1993 - 94年间的相似之处,当时美联储也在提高利率,2006年底/ 2007年初在金融危机之前公司借贷水平高度紧张的危机美联储1993 - 94年的加息使得10年期国债收益率从1994年的5%上升至近8%VIX在那年早些时候翻了一倍多,然后再次回归 虽然没有经济衰退,但在很大程度上是因为公司借款相对较低这意味着公司能够更好地应对借贷成本上升的情况2006年至2007年商业和工业贷款占总体比例的情况并非如此经济正在超过10%,与经济衰退相关的水平正是紧随其后,钱柜999官网性爆发至历史高位很少有人预料到另一场严重的金融危机同样,很少有人预计钱柜999官网将永远保持如此之低“最近的数据,如ISM,表明(增长)加速阶段可能落后于我们加上政策和政治不确定性,这可能推动未来几个月股市钱柜999官网更持续增加,